🔑 Tres puntos clave...
- Wall Street intenta rebotar hoy tras su peor cierre en meses: el viernes el Dow cayó 1,09%, el S&P 500 1,82% y el Nasdaq 2,86% (peor día desde junio), con el VIX saltando 12,9% a 19,42.
- Apple y Palantir reportan esta noche con perfiles opuestos: el mercado de opciones paga un movimiento implícito de apenas ±4,0% en Apple frente a ±12,4% en Palantir.
- Anthropic presentó su S-1 para salir a bolsa en Nasdaq (ticker ANT) buscando hasta US$100.000 millones: sería la mayor OPI de la historia, superando a SpaceX.
🔔Telón de fondo:
El viernes fue la peor sesión en meses para la tecnología: Dow Jones 51.770,31 (-1,09%), S&P 500 7.580,07 (-1,82%), Nasdaq Composite 25.437,00 (-2,86%, su peor día desde junio), Russell 2000 2.811,84 (-1,66%) y VIX en 19,42 (+12,9%). Octubre cerró como el peor mes del Nasdaq desde marzo de 2025, golpeado por los reportes de Amazon e Intel que ya les contamos el viernes; desde el 6 de octubre, 47 acciones de semiconductores e IA perdieron en conjunto cerca de US$5 billones en valor, lo que el editor Jeff Hirsch bautizó como “Octoberphobia”.
Hoy el tono cambia: en la apertura, el Dow subió a 52.173,40 (+0,78%), el S&P 500 a 7.613,87 (+0,45%) y el Nasdaq Composite a 25.596,07 (+0,63%), con el Russell 2000 avanzando un ritmo similar (~+0,74%) y el VIX prácticamente sin moverse (~19,4, casi igual al cierre del viernes).
El petróleo cae con fuerza bajo los US$100 por señales de distensión EE. UU.–Irán, justo cuando mañana hay elecciones de medio término y arranca una semana con más de 100 reportes del S&P 500 (más de 80% de sorpresas positivas, según FactSet).
📱 La noche de los contrastes: Apple y Palantir
Apple reporta su trimestre fiscal cerrado en septiembre cerca de máximos históricos, tras subir ~23% en tres meses por buena demanda temprana del iPhone 17 y una base de usuarios activos récord. El consenso espera EPS de US$1,98 (vs. US$1,85 hace un año) sobre ingresos cercanos a US$113.390 millones; Evercore ISI y JPMorgan elevaron su precio objetivo a US$290.
Palantir es el espejo opuesto: nueve trimestres seguidos batiendo expectativas (en el 2T creció 92,8% en ingresos y la acción subió 29,5% ese día), hoy a ~85 veces utilidades futuras y más de 220 veces su flujo de caja libre, de las valoraciones más exigentes del mercado. Guio su ingreso del 3T a US$2.160-2.164 millones y Piper Sandler elevó su precio objetivo a US$201 citando más de US$7.000 millones en contratos firmados. Crecimiento acelerado y valoración cara: justo lo que el mercado de opciones cobra hoy.
💡 Lectura en opciones: la brecha entre el 4,2% implícito de Apple y el 12,4% de Palantir retrata cómo el mercado distingue una megacap estable de un nombre de alto crecimiento. En Apple, con prima barata, una apuesta direccional simple rinde más que vender volatilidad; en Palantir, con prima cara, quien crea que el movimiento real será menor al implícito puede evaluar un iron condor, con el tamaño de posición acotado a un nombre que puede moverse en doble dígito en una sola sesión.
🚀 La apuesta de Anthropic: ¿la mayor IPO de la historia?
Anthropic, desarrolladora del modelo Claude, presentó el 26 de octubre su S-1 para debutar en Nasdaq (ticker ANT), con listado posible antes de fin de noviembre. Busca levantar hasta US$100.000 millones —unos US$14.000 millones más que los ~US$86.000 millones de la IPO de SpaceX en junio—, lo que la haría la mayor de la historia; las valoraciones que circulan van de US$1,5 a US$2 billones, aunque algunos inversionistas piden un precio menor tras desacelerarse el crecimiento.
El titular más llamativo —una pérdida contable de US$80.700 millones en el semestre— merece matiz: cerca del 90% es un ajuste contable por notas convertibles, no salida de caja real; el flujo de caja operativo fue positivo en US$3.900 millones (vs. -US$1.500 millones hace un año), y los ingresos casi se multiplicaron por 14, a US$16.300 millones. Ya tiene más de 11.900 clientes que pagan US$100.000+ al año, aunque los cinco mayores concentran ~25% de los ingresos y cerca de la mitad fluye por la nube de Amazon, Google y Microsoft —sus propios inversionistas y competidores—. CoreWeave subió ~8% al conocerse el filing (aún ~35% bajo su nivel de hace un mes), y OpenAI evalúa en paralelo su propia salida a bolsa.
💡 Lectura en opciones: ANT aún no cotiza, así que no hay opciones listadas sobre Anthropic, pero el filing ya mueve la volatilidad implícita de todo el complejo de IA —el salto de 8% en CoreWeave lo confirma—. Quien tenga opciones en nombres adyacentes (CoreWeave, Nvidia, hyperscalers) debería vigilar este proceso como catalizador de volatilidad en sí mismo; y una vez liste, sus primeras cadenas de opciones probablemente traerán prima inusualmente alta, como ocurrió con CoreWeave o Circle en sus primeras semanas en bolsa.
📐 Lectura rápida de otros activos:
El WTI cae 4,18% hoy a US$99,77 y el Brent 4,27% a US$108,68, bajo los US$100 por primera vez en semanas, tras señales de Washington de preferir la vía diplomática con Irán (mediación de Catar).
El oro, que el viernes perforó el piso de los US$4.000 (~US$3.934, -2,4%), y el bitcoin, bajo presión cerca de US$76.850 tras el hackeo a Binance (~US$6.300 millones de impacto), aún no se estabilizan; el Tesoro a 10 años se mantiene cerca de 4,93%.
A corto plazo, el deshielo con Irán alivia la prima de riesgo del petróleo; a largo plazo, lo que mueve a Wall Street sigue siendo si el capex de IA es sostenible con tasas que no bajan.
🔎 Qué deben tener en cuenta los inversionistas:
- La brecha de movimiento implícito entre Apple (4,2%) y Palantir (12,4%) es la mejor referencia de hoy para calibrar el tamaño de cualquier posición en opciones antes del cierre.
- La pérdida de US$80.700 millones de Anthropic es, en más del 90%, un efecto contable, no una señal de deterioro operativo: hay que mirar más allá del titular.
- El rebote de hoy no borra la “resaca de la IA” de la semana pasada (~US$5 billones perdidos en chips/IA desde el 6 de octubre); una sola sesión verde no confirma tendencia.
- Con elecciones mañana y más de 100 reportes esta semana, la volatilidad implícita general debería seguir elevada aunque el mercado suba hoy: buen momento para revisar coberturas.
✍️ Visión Sigma
La semana pasada el mercado castigó a Amazon e Intel por gastar demasiado en IA sin mostrar retorno. Hoy, el capital privado le pone a Anthropic una valoración que podría superar los US$2 billones y busca financiarla con la mayor IPO de la historia. No es una contradicción: son dos caras de la misma apuesta, entre la disciplina que exigen los mercados públicos y la prisa del capital privado por entrar antes de que se cierre la ventana.
Apple y Palantir, que reportan esta misma noche, son casi un experimento de laboratorio de esa tensión: una fortaleza de márgenes frente a una historia de crecimiento que el mercado aún paga cara. La lección para quien opera con opciones no es elegir bando, sino dimensionar el riesgo según la volatilidad implícita real de cada nombre.
